原来，李宁公司是健力宝的全资子公司，而健力宝又属于广东三水市政府，完全是国有资产。这样说不清的产权关联看似没问题，企业做大后，就会有扯不清的恩怨。这番指点在今天看来一清二楚，但在当年，算得上远见卓识。

　　对此，李宁极为犹豫。这么做，会不会对不起李经纬？算不算忘恩负义？刘纪鹏听着反而急了，他甚至激动地表示，可以自己代表李宁找李经纬去谈。

　　然而，李经纬听罢，完全支持李宁自立门户。当年年底，在做出股权和品牌调整后，李宁公司顺利脱身。李宁以现金形式，分4次赎回了健力宝持有股份，李经纬甚至没要应有的投资回报。

　　显然，李宁是值得李经纬羡慕的，从此有了完完全全属于自己的公司。但作为商业恩师的李经纬，却没有跟李宁一样完成单飞的决断，终因健力宝股权之争含恨而终，成为企业家中的一大悲剧。如果当年没有刘纪鹏，没有这次断然单飞，最终李宁又会遭遇怎样的结果？谁都无法预料。

　　【李宁隐身】

　　2004年6月28日，淡出公众视野多年的李宁，突然出现在香港联交所。这一天，李宁公司在香港主板成功上市，股票一开盘就受到资本市场热捧。

　　李宁不再是那个意气风发、肌肉健硕的清纯少年，而成了两鬓泛白、一脸沧桑的中年人。他不得不帮人们重新定位：“我是一个有着14年企业经营史的企业家，请不要再把我看作一个明星偶像。”

　　1996年，脱离健力宝的李宁将公司总部迁到北京。当年，就创下了6.7亿销售额的历史纪录。但很快东南亚金融危机袭来，公司的成长停滞。李宁深感自身知识的不足，决意去北大读书，公司则交给职业经理人打理，自己淡出日常管理。

　　李宁的理念是：做企业，一个人成不了大事，一定要请到优秀人才加盟，把企业变成大家的事业。

　　而在李宁公司，陈义红和张志勇就是李宁心中的“优秀人才”。

　　陈义红是李宁公司的元老，他当过兵、有雄心、冲劲足，极具狼性气质，与温和谦让的李宁互补鲜明。

　　最典型的就是，李宁不会追着人要账，但陈义红能。

　　陈义红将公司经营得有声有色，着名的广告语“一切皆有可能”就在他主持时期确立。但到了2001年，陈义红与李宁在经营理念上产生分歧，便将总经理交给张志勇，自己准备挂冠而去。作为可以一块喝酒拍桌子的老友，李宁没有让陈义红离开。在获得了意大利品牌Kappa的特许经营权后，李宁将这块业务交给陈义红打理，最终成就了这位“时尚运动教父”的事业。

　　而张志勇接手公司后，更感受到李宁罕见的“放权”。作为总经理，他与李宁大概两个月见次面，平常联络则是发邮件、短信。即使是商业并购这样的大事，也通常是张志勇做主。李宁除了一年四次的董事会和年底的战略执行会议外，不会过问公司的具体事务。

　　李宁的淡出，是基于企业职业化运作的考虑，特别是不要被自己的声名所累。而他大部分的时间精力，都投入到一个运动员教育基金上。中国每年有大量没得冠军的运动员退役，他们的生计怎么办？李宁便筹划了一个基金，送他们去国外培训、当教练、谋出路，甚至进行个人财富规划。由于事业上了正轨，他觉得这事比经营公司更重要。

　　而对李宁公司的员工来说，董事长成了个“神秘人物”，大家只能公司年会上一睹风采。公司内部还有个流传甚广的趣闻：

　　一天，一个头顶微秃、两鬓灰白的中年人走进公司，却被前台小姐拦住了。“我就在这里上班！”李宁不得不尴尬地解释道。

　　李宁的眼光显然不错，张志勇将公司打理得井井有条。2003年李宁公司营业额突破了10亿瓶颈，并在2004年6月顺利上市，李宁身家也开始飙升，到2011年更达120亿的顶峰。

　　下海搏击的体育明星并非少数，但像李宁般取得如此巨大商业成功的，世界范围内屈指可数。李宁则依然告诫自己：成功只代表过去，未来要从头开始。

　　然而，一场极其残酷的商战已拉开了帷幕。

　　【鏖战奥运】

　　2004年的一天，张志勇悄然准备好了2008年北京奥运赞助的竞标书。为防泄密，他在去往北京奥组委之前，才和李宁一块，哆哆嗦嗦地在标书上写下一个天文数字。

　　随后，李宁亲自提着标书箱，走进了北京奥组委。

　　李宁和张志勇其实是在豪赌，赌再过4年，公司就有能力付得起这笔天价的赞助费，而竞标时李宁公司还未在香港上市。他们的底气来自于对北京奥运的信心，在家门口办奥运，怎么能让中国运动员穿“洋品牌”呢？

　　但事实证明，李宁错了。这已经不是1990年的激情年代，商业法则已取代了一切。

　　最终，财大气粗阿迪达斯以13亿报价击败所有对手。这意味着在北京奥运会上，中国运动员将身穿阿迪达斯的领奖服登台领奖。

　　毫无疑问，李宁公司遭遇了一次“滑铁卢”。好在，还有个“B计划”。

　　“李宁”迅速与央视体育频道签下协议，在2007—2008年播出的体育赛事节目中，主持人和记者出镜，都要身穿“李宁”服饰。这意味着，只要是通过电视看北京奥运的观众，都能看到“李宁”的Logo映入眼帘。而主持人和记者的曝光率，显然远高于运动员。这个策略，巧妙规避了“奥运知识产权”的排他性壁垒，以一种极低成本拥抱了北京奥运。当然，这也是没办法的办法。

　　但是，这种“擦边球”很快引发了阿迪达斯的警觉。为了维权，阿迪达斯和北京奥组委联合发起了“反隐性营销”。最终较量的结果是，“李宁”的标识，竟从央视主持人的身上消失了。

　　对此，李宁公司已无可奈何。但，人算不如天算。

　　阿迪达斯千算万算，算漏了李宁公司拥有一位伟大的世界冠军。很快，在全球瞩目的北京奥运会开幕式上，李宁将代表13亿中国人点燃奥运圣火，所有的机关算尽全部燃烧在举世瞩目的沸腾当中。